本周豆粕总结及后市展望：

本周，国内豆粕现货行情周一大涨，之后逐步稳中偏弱下调。外围方面，因中美贸易相互征税在上周五锤子落地，对美豆期价影响之剧烈，期价一路狂跌不止，截止周三晚跌至2009年3月以来也就是接近10年来低位，11月合约收于848.25美分；周四晚美国农业部7月份月度供需报告再度利空，美豆种植面积、产量、年末库存、压榨量上调，出口预估均下调，利空氛围非常浓厚，但当晚尾盘空头回补提振，期价小幅收涨1美分。短线看美豆继续下跌压力犹存。

然而国内方面，在上周五中美相互征收340亿商品高额关税，包括大豆在内的进口商品，进入本周一国内豆粕现货行情也出现了一波短暂的较强上涨，主流涨幅在50-80元/吨，极少数甚至上涨100元/吨，但尽管如此国内豆粕现货涨势已经明显没有人们想象来得凶猛。这是国内政策调控的利好所带来的可控性好，也是当前国内大豆、豆粕供应量庞大的原因所在。之后几天的时间里，外围期价持续下跌，国内豆粕却也没持续走高，而是开始缓慢偏弱调整，尤其是周三至周五每天以20-30元/吨的回落走势问市。

目前供应量严重庞大的豆粕与养殖业相比，供需失衡明显，因此终端对豆粕现货采购提速不快，油厂则维持高开机率，豆粕现货行情在本周后几天时间里不涨反跌。不过，中美相互征税已经实行，后期随着进口大豆成本攀高，以及人民币不断贬值，豆粕跟随成本大趋势上涨已经成为定局，除非中美贸易战熄火，值得我们密切关注。
 
2）菜粕:
本周菜粕行情窄幅波动。期货市场，菜粕需求依然疲软，中美贸易战升级，郑粕波动加剧，预计震荡整理后仍将上行。现货市场，中美互加关税已成事实，人民币面临贬值，后期随着进口大豆成本上涨，豆粕走高是必然的趋势。然国内油厂大豆、豆粕库存压力不减，豆粕近期行情或偏弱或窄幅震荡波动，菜粕市场受拖累。近来水产养殖受天气、环保影响较大，菜粕需求受损，且国内粕类整体供应充足，导致菜粕行情随豆粕震荡调整，但7-8月处水产养殖传统旺季，菜粕需求也会随着天气的转好、气温的升高而恢复，加之豆粕预期看涨，菜粕市场后市依然有望走高，但还需进一步关注中美贸易关系进展。
 
3）棉粕：
 本周棉粕行情窄幅震荡。中美正式互加关税，人民币不断贬值，进口大豆成本将增加，豆粕后期跟随成本大趋势上涨已经成为定局，对后市棉粕走势提供利好支撑。棉籽正处青黄不接时期，棉粕正处供应淡季，加之棉油厂榨利成本支撑，因此预计后市棉粕行情将随豆粕走高几率较大。近期国内豆粕库存持续增加，需求面恢复较慢，供需失衡格局导致豆粕震荡调整，棉粕市场因此承压，加之棉豆粕价差偏小、棉粕出货不佳，因此短线棉粕市场窄幅震荡。密切关注中美贸易关系发展。截至目前，山东46%蛋白棉粕参考报价2750-2860元/吨;新疆46%蛋白棉粕参考报价2300-2400元/吨。